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日難初平，德釁旋發於膠，士論囂，廟謨不定。一二行險儌倖之徒，託名忠愛，鼓煽公卿，於是李端棻言學，榮祿、衚燏棻言兵，翁同龢議設昭信股票，新政始萌芽矣。
光緒二十四年，戊戌春正月，總理各國事務衙門
〈下文省曰總署〉
采貴州學政嚴修議，以內政、外交、理財、經武、格物、考工六事，奏開經濟特科，別爲經濟歲科，附鄉、會試並行。刑部主事張元濟，立上海通藝學堂，請頒發同文館書籍。編修黎榮翰，請總署護照，籌辦京師大學堂，從御史王鵬運之言也。盛京將軍依克唐阿，疏陳鈔票之利，言：「日本維新以前，國勢寖弱，行鈔法即轉弱爲強。俄羅斯昔時地廣民貧，行鈔數十年，國用充裕，至今賴以週轉。奴才於光緒初年，在黑龍江副都統在內，親見愛暉商賈行用皆係俄帖，貨商購辦貨物，必先以銀易帖，始可易貨，以致邊界數百里俄帖充溢。迨後調任暉春，見華俄互市，仍以俄帖爲重，由今思之，中國如早行鈔票，則以票換帖，兩相抵制，自可堵塞邊隅漏巵。」事下戶部，部議：「欲行鈔票，必先寬籌成本。日本西鄉之亂，紙銀一元不敵銅元二百，俄國歲計亦載俄羅般一易紙羅般六，可為成本不足，不能流通之明證。現值洋債困於外，餉糈耗於內，出入相抵，不敷甚鉅，何從籌大宗的款為鈔票成本之用？」議上，事遂不行。 依克唐阿，又請設京師總銀行，外省提庫銀各設分行，各口岸由關道籌款，設通商銀行。 詔令盛宣懷體察上海銀行情形以聞。
二月，以刑部尚書廖壽恆為軍機大臣。自軍機設，而內閣擁虛位，雖李鴻章以平定東南大功，錫爵居首輔，徐桐以上書房總師輔，皆不得與聞朝政，唯總署以變法故，頗參領其間，非故事也。 廢武試弓、刀、石，以槍、礮代之。是時，新法初興，承積弱之後，諸大臣皆屬意武備，榮祿尤好言兵，既改變武科，又挑練神機營萬人為先鋒，保衛宮禁。 總署雜采各國儀式，酌定寶星章程上之。 湖南巡撫陳寶箴，請撥庫款充時務學堂、武備學堂經費，從之。 從左都御史徐樹銘言。 詔各省舉行蠶政。
三月，以李占椿為江南提督。時南北洋各練新軍，北洋稱新建陸軍，袁世凱統之，駐天津。南洋稱自強軍，占椿統之，駐江陰。皆改用洋操，聘西人為教習。 詔各省實行保甲，聯絡漁團，並勸辦義庫，修荒政。
閏三月，上奉皇太后，閱神機、火器、鍵銳三營新操，嘉其訓練有法，管理王大臣各加一級，翼長、操官、兵弁賞賜有差。 召湖廣總督張之洞入覲，行次上海，聞沙市亂，放還。 麟書薨，以榮祿為文淵閣大學士。 胡燏棻籌辦津榆鐵路，以款絀故，請仿海防鄭工例，開鐵路捐，總議不許。
夏四月，恭親王奕訢薨，上輟朝五日，命配享，太廟謚曰忠。王彌留時，上入視，張目語曰：「聞有廣東舉人主張變法，當慎重，不可輕任小人也！」上頷之。 王少時好讀通鑑，宣宗極鍾愛之。文宗之臨沒也，遺詔令輔穆宗，故破例入參樞務。同光以來，國事咸取決焉。上及太后皆嚴憚之，亦多賴其調和。王死，而翁同龢獨持朝政，兩宮之聲氣始隔矣。 購德國鐵甲船三，曰「海容」、「海心」、「海琛」；魚雷艇四，曰「海龍」、「海鷲」、「海星」、「海化」。威海之敗，北洋兵鑑悉為日本所取，至是購此七艘，謀復海軍。而旅順、大連灣、膠州皆為敵踞，幾無屯泊之所。 從侍郎榮惠言。 詔宗人府保薦近支王公貝勒，出洋遊厯。 賞李鴻章、張蔭桓頭等寶星，前此所未有也。 調董福祥甘軍，由平陽移駐正定。 浙江徵藥牙鋪稅，溫甯大亂，河南、湖北、陝西皆奏請緩辦，詔悉停之。 御史楊深秀疏請釐正文體。 詔中外大臣，舉人才可使異國者。上即銳意變法，廷臣不便者，多依違其間，口不言而腹誹。已而，徐樹銘疏攻陳寶箴，新舊黨始分門戶。大學士徐桐雅負時望，主攘夷，生辰張宴賀，所出片紙，疏列門下士二十餘名，榜於門，戒閽人勿納，皆好言新法者也。又密參張蔭桓，詆為罪魁。上滋不悅，旋下詔曰：「數年以來，中外臣工，多主變法自強。邇者詔書數下，如開特科、裁冗兵、改武科，皆經再三審定，籌之至熟，甫議施行。唯是風氣尚未大開，論說莫衷一是。或託於老臣憂國，以為舊章必應墨守，新法必當擯除。眾喙嘵嘵，空言無補。試問今日時局如此，國勢如此，若仍以不練之兵，靡有限之餉，士無實學，工無良師，強弱相形，貧富懸絕，豈真能制挺以撻堅甲利兵乎？朕唯國是不定，則號令不行，極其流弊必，必至門戶紛爭，互相水火，徒蹈宋明積習，於時政毫無裨益。即以中國大經大法而論，五帝三王不相沿襲，譬之冬裘夏葛，勢不兩存。用特明白宣示，嗣後中外大小諸臣，自王公以及士庶，各宜努力向上，發憤為雄，以聖賢禮義之學植其根柢，又須博采西學之切於用者，以救空疏迂陋之弊。」 或讚翁同龢於太后，太后惡之，又追咎中東戰事，免其官，放歸田裏。徵王文韶入軍機，以榮祿為直隸總督。是時，舉子會試，集輦下者七千餘人，憤國威不振，既辱於倭又逼於德，人情蠢蠢欲動。浙江、江蘇、廣東，各聯合鄉人詣都察院止書，臺臣拒不納，則麕聚而譁。天津報館刊布《瓜分中國圖說》，遠近震恐，御史黃桂鋆請禁訛言，勿許